Геополитическая нестабильность в Персидском заливе создаёт серьёзные препятствия для денежно-кредитной политики США. По данным Caspian Post, скачок цен на нефть и газ, вызванный конфликтом с Ираном, кардинально изменил прогнозы экономистов относительно решений Федеральной резервной системы на ближайшие месяцы.
Что меняется для потребителей
Рост цен на энергоносители уже начинает распространяться на экономику. Как отмечают аналитики Wall Street, повышение стоимости топлива и газа ведёт к увеличению расходов на транспорт, продукты питания и коммунальные услуги. Это особенно критично на фоне того, что 13 марта индекс потребительских расходов (PCE) показал рост цен — основной индикатор инфляции, за которым следит ФРС.
Ставки останутся без изменений
На заседании 18 марта Федеральный резерв, по прогнозам CME FedWatch, с вероятностью 99% оставит базовую ставку в диапазоне 3,5–3,75%. Месяц назад экономисты рассчитывали на снижение ставок в июне, но теперь вероятность этого упала с 70% до 77%.
Главный экономист EY-Parthenon Грегори Дако (Gregory Daco) заявил инвесторам, что в базовом сценарии ФРС сделает только один срез на 0,25 процентного пункта — в декабре 2026 года. При этом существует реальная вероятность, что ставки не будут снижены вообще.
Некоторые аналитики допускают даже противоположный сценарий: повышение ставок в 2026 году для борьбы с инфляцией. Сону Варгезе (Sonu Varghese), главный макростратег Carson Group, отметил: «ФРС не будет снижать ставки в 2026 году и может даже начать говорить о повышении ставок позже в этом году».
Дилемма для пolicymakers
Федеральный резерв оказался в сложной ситуации. С одной стороны, инфляция выше целевого уровня в 2% и будет расти дальше из-за энергетического кризиса. С другой — рынок труда показывает признаки усталости. 14 февраля работодатели сократили 92 тысячи рабочих мест, что стало неожиданным спадом после периода роста занятости.
По данным Devdiscourse, ФРС должна балансировать между контролем инфляции и риском экономического замедления. Официальные лица учитывают уроки пандемии и принимают осторожную, потенциально более жёсткую позицию.
Глобальные последствия
По оценкам Caspian Post, конфликт может привести к одному из худших экономических спадов для стран Персидского залива со времён начала 1990-х годов, угрожая экономикам Саудовской Аравии, ОАЭ и Катара.
Для американских потребителей отсутствие снижения ставок означает, что стоимость кредитов останется высокой — ипотека, автокредиты и потребительские займы не станут дешевле в ближайшем будущем.