На фоне устойчивых корпоративных отчетов и роста розничных продаж в марте, Федеральная резервная система США столкнулась с необходимостью пересмотра своей денежно-кредитной политики. Согласно опубликованным сегодня, 20 мая, протоколам апрельского заседания, руководство регулятора выразило серьезную обеспокоенность ускорением инфляции.
Как сообщает Financial Times, значительная часть чиновников ФРС выступила за отказ от политики смягчения условий кредитования. По данным The New York Times, большинство членов комитета на последнем заседании, которое стало заключительным для Джерома Пауэлла в должности главы ведомства, допустили возможность повышения процентных ставок. Основной причиной такого сдвига в настроениях стал военный конфликт с Ираном, который существенно изменил экономические прогнозы и спровоцировал рост цен на энергоносители.
Аналитики NBC News отмечают, что опасения по поводу инфляционного давления, подогреваемого геополитической нестабильностью, стали доминирующими в дискуссиях внутри ФРС. Ранее, 18 мая, уже фиксировался рост вероятности повышения ставок ФРС и подорожание золота на мировых рынках, что отражало ожидания инвесторов относительно ужесточения монетарной политики. Несмотря на это, фондовый рынок США продолжает демонстрировать рост, поддерживаемый сильными финансовыми результатами американских компаний, включая недавнюю публикацию финансовых результатов Hasbro за первый квартал 2026 года.
Ситуация осложняется тем, что розничные продажи в марте показали положительную динамику, что, с одной стороны, свидетельствует об устойчивости экономики, а с другой — создает дополнительные риски перегрева. В условиях, когда инфляция остается выше целевых показателей, регулятор вынужден балансировать между поддержкой экономической активности и необходимостью сдерживания цен.
Эксперты подчеркивают, что неопределенность, вызванная военным конфликтом с Ираном, делает краткосрочное планирование для бизнеса и инвесторов крайне затруднительным. Дальнейшие шаги ФРС будут зависеть от поступающих макроэкономических данных, однако текущие протоколы дают четкий сигнал: период мягкой политики может подойти к концу, если инфляционные риски не будут купированы в ближайшие месяцы.
Обновлено 22 мая 2026 года: На фоне дискуссий о денежно-кредитной политике, внимание рынков переключилось на кадровые изменения в руководстве ФРС. Как сообщает BFM, среди участников рынка обсуждается возможное назначение Кевина Уорша на пост в ведомстве. Эксперты отмечают, что финансовые рынки продолжают испытывать давление из-за сочетания инфляционных рисков, связанных с обострением конфликта с Ираном, и глобальной динамики доходности облигаций.
По данным BFM, на неделе, завершающейся 22 мая, наблюдалась значительная волатильность на мировых долговых рынках, особенно в Японии. Аналитики, опрошенные BFM, указывают, что инвесторы также внимательно следят за предстоящими первичными публичными размещениями акций (IPO) крупных технологических компаний, таких как SpaceX и OpenAI, что наряду с корпоративными отчетами, включая результаты Nvidia, формирует текущий инвестиционный фон.
Обновлено 28 мая 2026 года: Экономическая ситуация в США демонстрирует признаки ухудшения, что подтверждается данными, опубликованными 28 мая. Согласно отчету Министерства торговли, рост ВВП в первом квартале 2026 года составил 1,6% в годовом исчислении, что ниже первоначальной оценки в 2,0%.
По данным BFM, инфляция, измеряемая индексом PCE, в апреле достигла 3,8% в годовом выражении, что является самым высоким показателем за последние три года. Основным драйвером роста цен остается стоимость энергоносителей. Параллельно с этим наблюдается негативная динамика на рынке труда: количество заявок на пособие по безработице за неделю, завершившуюся 23 мая, составило 215 000, превысив прогнозы аналитиков.
Несмотря на то, что президент Дональд Трамп ранее заявлял, что текущие экономические вызовы не повлияют на подписание соглашений с Ираном, эксперты отмечают, что совокупность замедления роста, роста безработицы и высокой инфляции значительно усложняет маневры Федеральной резервной системы по корректировке процентных ставок.